Производство модульных домов
20 млн руб. через ЦФА под 22% годовых для запуска производства модульных домов.
Крупный производитель мебели планирует запуск нового бизнес-направления по производству модульных домов и бань. Для запуска проекта нужны инвестиции в размере 20 млн руб. на изготовление демонстрационных образцов, их размещение на базах отдыха, аренду земли и маркетинг. В случае удачного запуска в планах производителя выйти на объём строительства в 20 домов/мес к началу 2028 г.
«Мы предлагаем инвесторам уникальную возможность войти в быстрорастущий сегмент модульного домостроения с подтверждённым спросом. ЦФА обеспечены не только высокими финансовыми показателями компании, но и жёсткими ковенантами, а также регулярным раскрытием информации. Проектная доходность (78% IRR) многократно превышает стоимость привлекаемого капитала (22% годовых), что создаёт значительный запас прочности для выполнения обязательств перед инвесторами», — Дарья Тихонова, руководитель направления «Стратегия и риск-менеджмент» команды «Курс на победу».
«Мы предлагаем инвесторам уникальную возможность войти в быстрорастущий сегмент модульного домостроения с подтверждённым спросом. ЦФА обеспечены не только высокими финансовыми показателями компании, но и жёсткими ковенантами, а также регулярным раскрытием информации. Проектная доходность (78% IRR) многократно превышает стоимость привлекаемого капитала (22% годовых), что создаёт значительный запас прочности для выполнения обязательств перед инвесторами», — Дарья Тихонова, руководитель направления «Стратегия и риск-менеджмент» команды «Курс на победу».
Строительство
Параметры выпуска ЦФА:
Команда «Курс на победу» выполнила полный цикл работ по структурированию выпуска ЦФА под отраслевой кейс:
1. Финансовое моделирование и оценка платежеспособности
2. Структурирование выпуска
3. Обеспечение и защита инвесторов
4. Анализ рисков
5. Юридическое оформление
- Тип: долговые ЦФА
- Объём: 20 000 000 руб.
- Ставка: 22% годовых, выплата ежемесячно
- Срок обращения: 22 месяца
- Погашение: bullet
Команда «Курс на победу» выполнила полный цикл работ по структурированию выпуска ЦФА под отраслевой кейс:
1. Финансовое моделирование и оценка платежеспособности
- NPV проекта — 9,77 млн руб.; IRR — 78,21% годовых; ROI — 39,9%; срок окупаемости — 17 месяцев (октябрь 2027 г.).
- Стресс-тесты: при падении выручки на 10% NPV = 6,089 млн руб.; на 20% — 2,393 млн руб.; на 30% — NPV отрицательный (–1,326 млн руб.) и кассовый разрыв ~500 тыс. руб., устранимый дополнительным CAPEX.
- EBITDA проекта отрицательна первые 8 месяцев, с 9-го месяца устойчиво превышает 800 тыс. руб./мес, с 11-го — 1,45 млн руб./мес.
2. Структурирование выпуска
- Определены вид ЦФА, объём, номинал, Softcap/Hardcap, ставка, срок, периодичность выплат.
3. Обеспечение и защита инвесторов
- Разработали структуру обеспечения через поручительство аффилированного лица с солидарной ответственностью перед инвесторами.
- Сформировали ковенантный пакет и порядок ежеквартального раскрытия информации для контроля платёжеспособности эмитента.
- Подготовили механизм предъявления требований к поручителю при просрочке выплат по ЦФА.
4. Анализ рисков
- Проведен комплексный анализ рисков проекта: финансовых, операционных, рыночных и регуляторных.
- Дана оценка чувствительности проекта к ключевым параметрам (цена, себестоимость, объём продаж) и построили стресс-сценарии.
- Разработаны меры минимизации рисков и предложили систему управления ими.
5. Юридическое оформление
- Подготовлено Решение о выпуске ЦФА в соответствии с ФЗ-259, включая приложение «Требование о платеже».
- Сформирована презентация проекта и финансовая модель.
Заказчик
STULER — динамично развивающийся производитель плетёной мебели из Чувашской Республике. Компания насчитывает более 350 сотрудников, занимает 4 000 м² производственных площадей, имеет собственное конструкторское бюро, портфель из 30 патентов и эффект масштаба при закупке сырья. За пять лет на рынке Стуллер достиг выручки 710 млн рублей, вышел на маркетплейс Alibaba и готовится к экспансии на международные рынки.
STULER — динамично развивающийся производитель плетёной мебели из Чувашской Республике. Компания насчитывает более 350 сотрудников, занимает 4 000 м² производственных площадей, имеет собственное конструкторское бюро, портфель из 30 патентов и эффект масштаба при закупке сырья. За пять лет на рынке Стуллер достиг выручки 710 млн рублей, вышел на маркетплейс Alibaba и готовится к экспансии на международные рынки.