Создание банного комплекса на базе отдыха «Ключ-Камень»
Параметры выпуска ЦФА:
О заказчике: База отдыха «Ключ-Камень» — семейный отель в Свердловской области (90 км от Екатеринбурга) на берегу реки Чусовой. Место сочетает активный отдых (снегоходы, экскурсии, экотропы) с комфортным проживанием в эко-стиле и домами с панорамным видом. Компания входит в топ-5 крупнейших организаторов загородного отдыха в области.
Егор Дровосеков, руководитель команды «ФинФор Урал УрФУ ЕГТН»:
«Изначальный запрос был на привлечение 261 млн рублей инвестиций на строительство СПА-комплекса. Сумма не маленькая. Мы посчитали экономику проекта, учли текущие доходы и актуальный опыт компании, и риски проекта в цифрах показались нам очень высокими. Поэтому мы решили предложить заказчику другой более безопасный и быстрый в реализации проект – строительство модульного банного комплекса».
Татьяна Трофимова, директор по развитию загородного клуба «Ключ-Камень»:
«У меня исключительно позитивные впечатления от FinFor. Команда участников предоставила ценную информацию, позволившую мне детально разобраться в механике ЦФА и понять, что наш бизнес может эффективно использовать этот инструмент. Расчёты подтвердили его практическую применимость. Для нас, как для устойчивого бизнеса с прогнозируемыми денежными потоками и существующей клиентской базой, ЦФА открывают перспективу для заполнения инфраструктуры, которую мы обсуждали с ребятами. Проект полезен, нов и обладает очевидным потенциалом».
Параметры выпуска ЦФА:
- Объект: модульный банный комплекс на 20 человек с круглогодичной эксплуатацией
- Тип ЦФА: долговые с ежемесячным купоном
- Объём привлечения: 20 млн руб. через ЦФА, 5 млн руб. — из собственных средств
- Срок обращения: 32 месяца
- Доходность для инвесторов: 22% годовых
- Обеспечение: залог бань на сумму 16 млн руб. и поручительство генерального директора на 3 млн руб.
О заказчике: База отдыха «Ключ-Камень» — семейный отель в Свердловской области (90 км от Екатеринбурга) на берегу реки Чусовой. Место сочетает активный отдых (снегоходы, экскурсии, экотропы) с комфортным проживанием в эко-стиле и домами с панорамным видом. Компания входит в топ-5 крупнейших организаторов загородного отдыха в области.
Егор Дровосеков, руководитель команды «ФинФор Урал УрФУ ЕГТН»:
«Изначальный запрос был на привлечение 261 млн рублей инвестиций на строительство СПА-комплекса. Сумма не маленькая. Мы посчитали экономику проекта, учли текущие доходы и актуальный опыт компании, и риски проекта в цифрах показались нам очень высокими. Поэтому мы решили предложить заказчику другой более безопасный и быстрый в реализации проект – строительство модульного банного комплекса».
Татьяна Трофимова, директор по развитию загородного клуба «Ключ-Камень»:
«У меня исключительно позитивные впечатления от FinFor. Команда участников предоставила ценную информацию, позволившую мне детально разобраться в механике ЦФА и понять, что наш бизнес может эффективно использовать этот инструмент. Расчёты подтвердили его практическую применимость. Для нас, как для устойчивого бизнеса с прогнозируемыми денежными потоками и существующей клиентской базой, ЦФА открывают перспективу для заполнения инфраструктуры, которую мы обсуждали с ребятами. Проект полезен, нов и обладает очевидным потенциалом».
Команда выполнила полный цикл работ по структурированию выпуска ЦФА под отраслевой кейс:
1. Финансовое моделирование и оценка рисков
2. Структурирование выпуска
3. Обеспечение и защита инвесторов
4. Досрочное погашение и защита эмитента
5. Бонусная программа для инвесторов
6. Юридическое оформление
1. Финансовое моделирование и оценка рисков
- Проведён стресс-тест по ключевым сценариям: базовый DSCR — 1,72x, при снижении выручки на 10% — 1,32x, при снижении на 20% — 0,92x (критический уровень).
- Рассчитана критическая загрузка комплекса — 35% (при плановой 56%).
- Обоснована реалистичность плановой загрузки: аналоги в регионе показывают 60–75%, уникальное расположение (90 км от Екатеринбурга, скала Чусовая), отсутствие прямых конкурентов в радиусе 30 км, ценообразование ниже рынка (3 286 руб. против 5 000–9 000 руб. у конкурентов).
2. Структурирование выпуска
- Определены вид ЦФА, объём, срок, ставка, график купонных выплат (31 выплата), номинал, Softcap и Hardcap.
- Разработан график купонных выплат с расчётом суммы дополнительного дохода на 1 ЦФА за каждый период.
- Установлены даты размещения (14.05.2026 — 29.05.2026), дата выпуска (29.05.2026) и дата погашения (29.12.2028).
3. Обеспечение и защита инвесторов
- Предложена двухуровневая система обеспечения: залог банных модулей балансовой стоимостью 16 млн руб. и поручительство генерального директора на 3 млн руб.
- Прописан порядок обращения взыскания: при неисполнении обязательств в течение 30 календарных дней.
- Разработан ковенантный пакет: DSCR ≥ 1,20, ежемесячный расчёт, cure period 6 месяцев при нарушении, право инвесторов требовать досрочного погашения при DSCR ниже 1,00.
4. Досрочное погашение и защита эмитента
- Предусмотрено право эмитента на досрочное погашение не ранее чем через 12 месяцев с уведомлением за 30 дней.
- При досрочном погашении инвестор получает: 100% номинала + НКД + премию 3% от номинала.
- Инвесторы не имеют права отказаться от досрочного погашения — это снижает неопределённость для эмитента.
5. Бонусная программа для инвесторов
- Создана пятиуровневая система нематериальной мотивации: «Гость» (скидка 5%), «Друг» (10% + бесплатный сеанс в день рождения), «Почётный гость» (10% + приглашение на открытие), «Хранитель скалы» (10% + 2 сеанса + персональный банщик), «Сооснователь Архаика» (10% + 4 сеанса + ужин с собственником + преимущественное право на новые выпуски).
- Совокупная скидка ограничена 10% от стоимости услуг за один визит — это защищает экономику проекта.
6. Юридическое оформление
- Подготовлено Решение о выпуске ЦФА в соответствии с ФЗ-259 «О цифровых финансовых активах».
- Документ содержит все обязательные разделы: термины и определения, сведения об эмитенте, операторе и контролёре, условия выпуска, порядок выплат и погашения, ответственность сторон, реквизиты и подписи.
- Предусмотрено размещение в информационной системе оператора ООО «Токены» и на сайте эмитента.